随着内地与香港股票市场完成互联互通，金融发展局昨发表报告，建议建立内地与香港债券市场交易互联互通机制“债券通”，分别以“沪港通”模式买卖交易所的场内交易债券，以及以指定“债券通”户口模式，买卖对方的场外交易债券。金发局内地机遇小组成员暨汇丰银行亚太区顾问梁兆基昨认为，由于现时内地投资者来香港投资债券暂未有相应监管条例，加上开通初期需要设定额度，解决问题需时，相反香港监管齐全，投资者亦有一定风险意识，北行已准备就绪，“债券通”可以先行单向开通北上。

      鉴于资本流动在内地仍受到限制，容许零售投资者参与彼此债券市场，需要追踪资金去向。故此，金发局建议“债券通”的交易模式包括场内及场外市场两部分。场内交易追踪资金去向较容易，报告建议沿用“沪港通”机制进行，容许两地零售投资者在“沪港通”模式下，互相进入对方的场内交易债券市场，惟只局限于在两个交易所中售予零售投资者的债券，以及在港交所以中央结算系统（CCASS）交收的债券。而占交易量主流的场外市场，则建议透过在指定银行开立及持有一个特别的交易户口（指定的“债券通”户口），容许内地与香港零售投资者相互投资于对方的场外交易债券市场。以南向投资为例，内地授权银行为客户开立指定户口，并负责对客户进行资格审查及监管额度使用量，香港银行负责进行货币兑换和债券买卖，债券沽出后资金直接汇回内地，不能作其他用途。

      报告亦建议，推行初期不允许债券转仓和汇款到“债券通”以便追踪资金去向，以及香港所有零售基金列入“债券通”买卖范围。目前内地零售投资者受财政及投资经验资格限制，报告建议豁免境外投资者需跟随有关要求，而针对内地和香港税制不同，报告认为内地和香港均需为就债券通制订完善的税务政策，内地应就债息设立预扣税制度，香港的税务条例和税收规则应作出适当的修改。市场不时传出内地债券违约消息，问及如何保护投资者，梁兆基认为投资海外债券皆需风险，投资者需抉择所承担的风险。香港和海外投资者对风险水平认识高，香港银行会在客户投资时作尽职审查和评估承受能力，内地对债券投资者亦有资产和投资经验门坎。