2017年开年以来表现抢眼的港股市场，似乎最近蒙上了一层阴影。随着美联储主席耶伦讲话之后，市场预期美国3月加息的概率大幅升温，甚至3月加息已经近乎是“板上钉钉”，今年以来表现抢眼的港股，以后日子还好过吗？对此多位资深市场人士认为，美国加息预期升温，无论对A股还是对港股，更主要的是利空消息，不过因为利率上升，国际大银行可望因此受益，市场整体表现可能出现分化。

      北京时间3月4日凌晨，耶伦发表讲话，给出了3月可能加息的最强烈信号，称“评估就业和通胀的演进是否继续符合我们的预期，若符合，进一步调整联邦基金利率可能是适宜的”。同日，芝加哥利率期货显示3月加息概率高达近80%，表明市场已经形成一致预期。美国过去三次加息周期为1994年2月到1995年2月，基准利率从3.25%上调至6%；1999年6月到2000年5月，基准利率从4.75%上调至6.5%；2004年6月~2006年7月，基准利率从1%上调至5.25%；由此可见，过去加息周期都出现过1年内基准利率上升大约两三个百分点。

      目前来看，港股和A股都要调整，银行股是权重股，调整可能性更大，主要原因是反弹到一定位置，有一定压力。加息初期新兴市场调整可能还没有结束。尤其是银行业的坏账压力没有真正体现出来，随着房地产贷款收紧及供给侧改革带来僵尸企业的出清，银行业绩短期改善难度大，更多依赖于消费贷款，这对银行而言也不是短时能见效的。